（来源：华泰期货）
核心观点
价格方面：本周碳酸锂2609合约震荡走弱，从周一的185500元/吨跌至周五的179740元/吨，周涨幅达-2.56%。期间价格波动剧烈，最高达187900元/吨，周低点为172080元/吨，本周减仓25024手。碳酸锂整体保持高位震荡的态势，价格区间逐渐收敛，市场多空产生分歧。
供应端：据SMM统计，碳酸锂周度总产量25547吨，上周为25893吨。其中辉石产碳酸锂14441吨，上周为14761吨；云母产碳酸锂3185吨，上周为3245吨；盐湖产碳酸锂4885吨，上周为4875吨；回收产碳酸锂4885吨，上周为4875吨。供应整体平稳，江西换证停产扰动反复，津巴布韦锂矿已发运，预计6月底至7月初到港，部分澳矿宣布计划重启。
消费端：据百川数据，磷酸铁锂产量环比+0.40%，三元材料环比+0.62%。钴酸锂环比-0.09%，锰酸锂环比-15.61%，六氟磷酸锂环比+0.28%。需求端维持高位运行，但采购节奏有所放缓。储能领域订单充裕，排产维
持高位，对锂盐需求形成有力支撑。磷酸铁锂、三元材料及下游电池企业6月排产预计环比仍将增长。
从库存端来看：根据SMM最新统计数据，现货库存为99416吨，环比-1247吨。其中冶炼厂库存为16931吨，环比-1443吨；下游库存为43518吨，环比+789吨；其他库存为38967吨，环比-593吨。
从利润看：自有矿及盐湖提锂企业凭借资源自给优势，利润空间依然较为丰厚，外采矿企业利润空间仍处偏窄区间。
策略
碳酸锂市场呈现供需双增、多空因素交织格局。宏观方面，美债利率与美元指数走强，压制市场风险偏好。下游企业排产维持高位且预计环比增长，矿端短期偏紧现实格局未根本改变，对锂价构成支撑。隐性库存显性化与仓单持续高企，津巴布韦恢复发运及部分海外矿山重启，供需紧平衡格局虽暂未根本改变，但市场对远期供给预期产生变化，制约价格上行空间，未来继续关注津巴布韦和枧下窝复产情况、库存边际变化、以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：卖出虚值看涨期权
风险
1、消费端持续超预期，
2、矿端复产不及预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
（来源：华泰期货）