（来源：懒人财知道）
贵金属家族再添新成员，铂钯期货上市首日双双高开，盘中最高涨幅均超12%，成为震荡市中的一抹亮色。
今日，广期所迎来新的成员——铂期货和钯期货正式挂牌交易。作为广期所第四、第五个品种，这两个贵金属期货的上市引发市场高度关注。
在黄金、白银价格近年大幅飙升的背景下，铂钯期货上市首日表现强劲，铂期货主力合约（PT2606）盘中最高涨幅近12.5%，高点报457.15元/克；钯期货主力合约（PD2606）最高涨幅近12%，高点报409.85元/克。
尽管早盘冲高后涨幅有所回落，但截至发稿，铂期货主力合约仍保持近7%的涨幅，钯期货主力合约涨幅也近3%。
01上涨驱动力
铂钯期货上市首日的强劲表现，背后有多重因素支撑。一是黄金引领，铂钯跟涨。黄金价格持续走强是铂钯上涨的重要催化剂。南华期货研究员夏莹莹指出，铂金作为弱避险贵金属，易受黄金价格带动。近年来金铂比长期居于历史高点（破3），短期对铂金价格形成带动作用，呈现出“黄金领涨，铂金跟涨”的态势。钯金则由于铂钯具有替代效应，长期锚定铂金。
二是供需格局偏紧。铂金市场面临连续三年的供应短缺，根据世界铂金投资协会报告，2025年全球铂金将出现连续第三年的短缺，市场正步入持续短缺周期。供应端，铂金矿产供应高度集中于南非，而矿山扩产周期长达三年，面对市场旺盛需求，供应端难以快速响应。需求端，铂金在汽车尾气催化剂、首饰、投资和工业领域应用广泛，尤其是氢能产业发展为铂金带来新的需求增长点。
三十宏观环境利好。美联储降息预期升温营造了有利的货币环境。随着上周末威廉姆斯发表鸽派言论，12月美联储降息预期有低于三成升至71%。据南华期货分析，随着后续美联储延续降息周期，在美元指数走弱背景下，铂钯仍有上行空间。顾冯达认为，铂、钯作为兼具工业属性与金融属性的稀有金属，其价格弹性可能较为显著。
02未来走势展望
对铂钯期货后市表现，机构观点呈现分化但整体谨慎乐观。
短期仍有上行动力。南华期货建议，由于铂金的估值和驱动面较为良好，当11月27日开盘后铂2606合约低于400元/克，可考虑逢低做多，注意风险控制，不建议追涨。
宏源期货在报告中直接指出，“短线轻仓逢低试多主力合约，或关注‘多铂空钯’的套利机会”，他们给出的国内铂价支撑位在325-377元/克，压力位在465-516元/克。
中长期看法出现分歧。东证期货魏林峻对铂金推荐关注谨慎做多机会，主要受益于现货紧张、贵金属氛围及中长期乐观预期；对钯金则建议观望为主。正信期货则持更为谨慎的观点，认为“铂的长期估值基准取决于工业属性，中长期铂价中枢有回落的压力”。
世界铂金投资协会的预测也稍作调整，虽然2025年铂金市场将连续第三年出现显著短缺，但短缺量预计为22吨，较先前预测下调5吨。