10月13日晚间，北方稀土（600111）公告称，公司于当日收到内蒙古证监局下发的警示函。
涉及资金占用问题
收警示函并记入诚信档案
据《警示函》披露，2019年2月至2024年12月，北方稀土子公司包钢集团节能环保科技产业有限责任公司（以下简称“节能环保公司”）累计为内蒙古包瀜环保新材料有限公司（以下简称“包瀜环保公司”）发放人员工资、福利费、保险费等共计894.85万元。
其中，节能环保公司系北方稀土2021年6月自控股股东处收购取得，收购后仍发生相关费用共计587.61万元。截至2024年12月31日，包瀜环保公司已全部归还上述代发款项共计894.85万元。
警示函认定，上述行为构成关联方非经营性资金占用，北方稀土未就该事项按相关规定履行信息披露义务。根据相关规定，内蒙古证监局决定对北方稀土采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
此前10月10日，上交所已就该事项对北方稀土及关联方包瀜环保公司予以监管警示，并要求北方稀土及其董监高人员采取有效措施对相关违规事项进行整改，并结合决定书指出的违规事项，就公司信息披露及规范运作中存在的合规隐患进行深入排查，制定针对性的防范措施，切实提高公司信息披露和规范运作水平。
10月13日晚间，北方稀土在公告中表示，公司高度重视警示函中所指出的问题，并以此为戒，认真汲取教训，切实加强对相关法律法规、规范性文件的学习，不断加强内部管理，提高信息披露质量，杜绝此类事件再次发生。北方稀土同时称，本次行政监管措施不会影响公司正常的经营管理活动。
不久前刚宣布
大幅上调稀土精矿价格
10月10日晚间，北方稀土发布公告称，根据稀土精矿定价方法及2025年第三季度稀土氧化物价格，拟将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨(干量，REO=50%)， REO每增减1%、不含税价格增减524.10元/吨。
此次上调后，稀土精矿价格环比上涨37%，创下自2023年第二季度以来的最高值。
当晚，北方稀土发布业绩预告称，预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润 15.10亿元到15.70亿元，同比增加272.54%到 287.34%；预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润13.30亿元到13.90亿元，同比增加399.90%到422.46%。
官网资料显示，北方稀土始建于1961年，是中国稀土工业的起源，总部位于内蒙古包头市。1997年北方稀土在上海证券交易所上市，被称为“中华稀土第一股”；2015年率先完成稀土大集团组建，实现对北方轻稀土资源的集中统一管理。
目前，北方稀土产品涵盖稀土全产业链，可生产各类稀土产品共11个大类、100余个种类、近千个规格，其中，稀土原料供应能力全球第一，稀土磁性材料合金产能、抛光材料产能全球第一，是中国乃至全球最大的稀土产品供应商。
截至10月13日收盘，北方稀土股价涨停，报收57.73元/股，总市值达2087亿元，年内涨幅超过170%。
板块估值或已过高
据21世纪经济报道，有卖方机构表示，“需求端稀土传统旺季渐行渐近，供需格局或持续向好，稀土价格或稳中有进，持续推荐稀土产业链战略配置价值。”
10月9日以来，稀土板块连续异动，至今Wind稀土指数也已经取得14%左右的上涨。
北方稀土股价迅速上涨始于今年三季度，截至10月13日收盘公司下半年涨幅已经达到131.85%。
根据wind卖方一致性盈利预测，该公司2025年归母净利润27.9亿元（需要四季度盈利12.2亿元），对应每股收益为0.77元。
按照6月末股价计算，公司估值在32倍左右。但是经过近几个交易日的大幅上涨，北方稀土股价重返历史高位，根据57.73元最新价估算的年化估值达到74.97倍。
其他稀土企业的估值水平，同样十分可观。采用以上相同标准估算，中国稀土、广晟有色、盛和资源等样本公司的年化估值分别在177倍、83倍和52倍左右。
这放在其他基础原材料行业非常少见，即便是市场关注度同样很高的黄金、铜等细分领域，30倍的估值就已经是几家行业龙头触不可及的估值天花板。
由此可以看出，相关机构提及的价值重估早已启动，而目前稀土板块或已面临着估值过高的问题。
这是否会构成其股价进一步上涨的阻碍，尚待后续二级市场给出答案。
来源：公司公告、上海证券报、界面新闻、21世纪经济报道
▪